Czy warto inwestować w indeks S&P 500 Equal Weight w czasach dominacji Magnificent 10?
Oto kluczowe wnioski:
- S&P 500 Equal Weight: Każda spółka ma równą wagę (~0,2%), co zwiększa dywersyfikację i zmniejsza wpływ gigantów technologicznych.
- S&P 500 ważony kapitalizacją: Giganci tacy jak Apple, Microsoft czy Nvidia stanowią aż 28% indeksu, co oznacza większe ryzyko koncentracji.
- Różnice w sektorach: W wersji Equal Weight IT i komunikacja to 17%, a w wersji tradycyjnej aż 38,4%.
- Wyniki historyczne: Equal Weight często osiągał lepsze wyniki, ale w okresie boomu technologicznego strategia ważona kapitalizacją przynosiła wyższe zyski.
Tabela porównawcza:
| Aspekt | S&P 500 Equal Weight | S&P 500 (ważony kapitalizacją) |
|---|---|---|
| Udział Magnificent Seven | 1,4% | 28% |
| Ekspozycja na sektor IT | 17% | 38,4% |
| Alokacja na pojedynczą spółkę | ~0,2% | Zależna od kapitalizacji |
Wybór strategii zależy od Twoich celów inwestycyjnych: dywersyfikacja czy maksymalizacja zysków w sektorze technologicznym?
S&P 500 Market Cap vs. Equal Weight: What’s the difference?
1. Struktura indeksu o równej wadze
Przejdźmy teraz do szczegółów dotyczących struktury indeksów:
Indeks S&P 500 Equal Weight przyznaje każdej z 500 spółek taką samą wagę, wynoszącą około 0,2%. Co kwartał przeprowadzane jest rebalansowanie, które wyrównuje udziały i minimalizuje wpływ różnic w stopach zwrotu.
Dla porównania, w tradycyjnym indeksie S&P 500 sektor technologiczny i usług komunikacyjnych stanowi aż 38,4% całkowitej wagi, podczas gdy w wersji o równej wadze jest to tylko 17%. Udział tzw. Magnificent Seven zmniejsza się z 28% w standardowym indeksie do jedynie 1,4% w wersji równoważonej.
Indeks o równej wadze zwiększa znaczenie sektorów takich jak materiały, nieruchomości, energia i dobra podstawowe, jednocześnie ograniczając wpływ pojedynczych gigantów. Przykładowo, w pierwszej połowie 2024 roku Magnificent Seven odpowiadały za 60% zwrotu w tradycyjnym S&P 500, podczas gdy ich wpływ na indeks równoważony był niemal niezauważalny.
2. Struktura indeksu ważonego kapitalizacją
S&P 500, ważony kapitalizacją, przydziela udziały na podstawie wartości rynkowej spółek. Grupa Magnificent Seven odpowiada za ponad 25% wartości całego indeksu, co wpływa zarówno na rekordowe wzrosty, jak i gwałtowne spadki.
Wagi w takim indeksie zmieniają się automatycznie w odpowiedzi na zmiany kapitalizacji rynkowej spółek. To różni go od indeksów równoważonych, gdzie konieczne jest regularne rebalansowanie. W przypadku S&P 500 brak takiej potrzeby oznacza, że spółki o największych wzrostach automatycznie zwiększają swój udział w indeksie, co dodatkowo wzmacnia ich wpływ na jego wyniki.
Bezpośrednie porównanie obu indeksów
| Aspekt | S&P 500 o równej wadze | S&P 500 (ważony kapitalizacją) |
|---|---|---|
| Udział Magnificent Seven | 1,4% | 28% |
| Ekspozycja na sektor IT i komunikację | 17% | 38,4% |
| Alokacja na pojedynczą spółkę | ~0,2% | Zależna od kapitalizacji |
S&P 500 o równej wadze zmniejsza udział Magnificent Seven do 1,4%, podczas gdy w indeksie ważonym kapitalizacją wynosi on aż 28%. Dodatkowo ogranicza ekspozycję na sektor IT i usługi komunikacyjne z 38,4% do 17%. W zamian zwiększa udziały sektorów takich jak surowce, nieruchomości, energetyka, dobra podstawowe czy przemysł.
Od momentu debiutu ETF Invesco do września 2023 r. portfel równej wagi osiągał średnioroczną nadwyżkę na poziomie 0,57%. Jednak w okresie dominacji technologii strategia ważona kapitalizacją generowała wyższe zyski. Wybór odpowiedniego podejścia zależy od indywidualnej tolerancji ryzyka i celów inwestycyjnych.
Podsumowanie
Porównując oba indeksy, w czasach dominacji Magnificent 10 inwestorzy muszą podjąć decyzję dotyczącą strategii alokacji. Indeks S&P 500 Equal Weight oferuje równomierną dywersyfikację, ograniczając koncentrację na największych spółkach związanych z AI. To podejście pozwala zmniejszyć ryzyko wynikające z niepewnych długoterminowych rezultatów tej technologii.
Kluczowe elementy strategii inwestycyjnej:
- Dywersyfikacja: Korzystaj z ETF-ów typu equal weight, szczególnie w sektorze AI.
- Zarządzanie ryzykiem: Łącz różne klasy aktywów, takie jak nieruchomości i obligacje.
- Monitoring: Regularnie analizuj skład portfela, koszty oraz wyniki ETF-ów.
Strategia Equal Weight może być świetnym dodatkiem do portfeli opartych na indeksach ważonych kapitalizacją, zapewniając bardziej zrównoważoną ekspozycję na potencjalny rozwój całego rynku, a nie tylko największych firm z sektora AI.
